2025 год, отмеченный приходом администрации Трампа и назначением многих сторонников криптовалют на ключевые посты, стал временем значительных изменений в политике США по отношению к цифровым активам. Ожидается, что последствия этих преобразований продолжат сказываться и в 2026 году.
Руководители криптоиндустрии и пользователи ожидают существенных изменений в американском нормативном поле в течение следующих 12 месяцев, поскольку вступают в силу новые законы и правила.
Несмотря на то, что инаугурация Дональда Трампа в январе 2025 года не означала немедленного прекращения регулирования цифровых активов, ряд мер администрации, включая прекращение дел в отношении криптокомпаний со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и подписание закона о стейблкоинах, указывают на отличие политики от предыдущих президентов и соответствующих регуляторов.
Ожидания по регулированию криптоиндустрии в США к 2026 году
Руслан Льенха, глава отдела рынков YouHodler, в интервью Cointelegraph отметил, что растущее число юрисдикций может создать чёткие и прозрачные регуляторные условия для криптовалютной сферы, что позволит расширить участие. Он также предположил, что в 2026 году банковский сектор и финансовые институты увеличат своё присутствие на рынке.
На конец декабря Сенат США ещё не принял закон о регулировании цифровых активов. Палата представителей одобрила проект Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY) в июле, однако сенаторы намерены дополнить его, а не принимать в первоначальном виде.
В июле руководство Комитета по банковскому делу Сената опубликовало республиканский вариант проекта, а в ноябре Комитет по сельскому хозяйству представил его в двупартийном формате. Оба документа требуют рассмотрения комитетами перед голосованием в полном составе Сената.
Полномочия CFTC и роль SEC в регулировании криптовалют
Предлагаемые проекты предполагают расширение полномочий Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в области регулирования цифровых активов. В свою очередь, SEC играет ключевую роль в надзоре за криптовалютами, за исключением некоторых случаев. Так, CFTC курирует Bitcoin (BTC) и Ether (ETH) как товарные криптоактивы.
По оценке компании Grayscale, принятый закон может способствовать более глубокой интеграции публичных блокчейнов с традиционными финансами, регулировать торговлю цифровыми ценными бумагами и потенциально разрешить выпуск активов на блокчейне как стартапам, так и зрелым компаниям.
Закон GENIUS и регулирование стейблкоинов в США
В 2025 году американский Конгресс под руководством республиканцев принял закон GENIUS, направленный на создание нормативной базы для платежных стейблкоинов. Дональд Трамп подписал этот закон в июле 2025 года, однако он вступит в силу через 18 месяцев после принятия или через 120 дней после утверждения связанных правил, то есть в 2026 году или позже.
В рамках реализации закона в августе и сентябре Министерство финансов США провело два раунда консультаций по проектам правил. Некоторые эксперты ожидают публикации уведомления о планируемых инициативах в первой половине 2026 года.
Грейси Чен, гендиректор Bitget, отметила в интервью Cointelegraph, что с усилением регуляторной ясности, в частности через закон GENIUS, банки в США начинают изучать инструменты на блокчейне для трансформации платежей, расчетов и управления ликвидностью. Если крупнейшие банки выпустят стейблкоины или токенизированные депозиты, это может привести к росту мировой ликвидности и ускорению расчетов, а также развитию DeFi на регулируемой основе.
Другие регуляторные инициативы и кадровые перестановки в CFTC
Помимо Министерства финансов, другие банковские регуляторы США предложили правила для стейблкоинов. 16 декабря Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC) предложила, чтобы дочерние компании подконтрольных банков могли выпускать платежные стейблкоины в соответствии с критериям закона GENIUS.
В течение 2025 года четыре из пяти комиссий в руководстве CFTC ушли в отставку, оставив только республиканку Кэролайн Фам в должности исполняющего обязанности председателя и единственного члена комиссии к декабрю.
Первоначально Дональд Трамп номинировал бывшего комиссара CFTC Брайана Квинтенза на пост утверждённого Сенатом председателя, однако в сентябре Белый дом снял его кандидатуру, якобы под давлением со стороны Тайлер и Кэмерон Уинклвоссов – сооснователей Gemini и доноров кампании Трампа.
Отзыв Квинтенза открыл дорогу для выдвижения Майкла Селига из SEC на пост председателя CFTC. В ноябре его кандидатура была одобрена Комитетом по сельскому хозяйству Сената и затем утверждена в полном составе Сената голосованием 53 против 43 в составе пакета номинаций.
К декабрю Трамп не объявлял о кандидатах на замещение остальных четырёх вакантных мест в Комиссии CFTC, которые остаются пустыми уже несколько месяцев.
Криптовалютные резервы на уровне отдельных штатов США
В июне губернатор Техаса Грег Аббот подписал закон, создающий государственный фонд, способный владеть Bitcoin. Таким образом, Техас стал первым штатом с криптовалютным резервом. В ноябре чиновники сообщили, что фонд уже имеет акции стоимостью $5 млн в спотовом Bitcoin ETF от BlackRock и планирует дополнительно инвестировать $5 млн непосредственно в BTC, что может состояться в 2026 году.
Несмотря на многочисленные законопроекты в других штатах в 2024 и 2025 годах, только Аризона и Нью-Гэмпшир приняли законы о криптовалютных резервах. Ожидается, что в 2026 году эти штаты могут объявить о покупке BTC или других криптоактивов для пополнения казны.
С учетом текущих инициатив и кадровых изменений, 2026 год может стать ключевым для уточнения регуляторной среды в США. Тем не менее, полный процесс будет постепенным, и важно следить за развитием законодательных инициатив и назначениями в профильных ведомствах.
