Восстановление Bitcoin на двузначный процент и кратковременный рост выше $72 000 могут указывать на то, что отметка $60 000 стала нижним уровнем, однако данные показывают, что ведущие трейдеры не спешат открывать лонги.
Индикатор соотношения лонгов к шортам на Binance достиг 30-дневного минимума, что свидетельствует о резком снижении спроса на бычье плечо.
Биржевые фонды Bitcoin (ETFs), зарегистрированные в США, изменили негативную тенденцию, фиксируя $516 млн чистых притоков после периодa масштабных ликвидаций.
Флуктуации цены Bitcoin и реакция топ-трейдеров
В течение последних четырёх дней Bitcoin (BTC) колебался в узком диапазоне около 8%, консолидируясь на уровне около $69 000 после резкого падения до $60 130 в пятницу. Трейдеры пытаются понять ключевые причины коррекции, особенно учитывая, что индекс S&P 500 остаётся у рекордных максимумов, а золото подорожало на 20% за два месяца.
Неопределённость, возникшая после 52%-ного падения с рекордного максимума Bitcoin в $126 220 в октябре 2025 года, вероятно, вызвала крайне скептическую позицию у ведущих трейдеров, увеличив опасения по поводу дальнейшего снижения цены.
Позиции китов и маркет-мейкеров на Binance и OKX
Киты и маркет-мейкеры на Binance постепенно сокращают бычьи позиции начиная с среды. Это отражается в снижении коэффициента лонгов к шортам с 1,93 до 1,20, достигнув за это время 30-дневного минимума для этой биржи. Это указывает на понижение спроса на плечо в маржинальных и фьючерсных рынках, несмотря на то, что BTC достигает 15-месячных минимумов.
Одновременно с этим коэффициент лонгов к шортам у топ-трейдеров на OKX снизился до 1,7 во вторник с максимальных 4,3 в прошлый четверг. Это изменение связано с ликвидацией в $1 млрд бычьих BTC-фьючерсов с плечом, когда участники рынка были вынуждены закрыть позиции из-за недостаточной маржи. Важно отметить, что данные указывают на вынужденные выходы, а не на осознанные ставки на дальнейшее падение.
Спрос на спотовые Bitcoin ETF и ситуация на рынке опционов
Спрос на спотовые Bitcoin ETF служит доказательством того, что киты не перешли в медвежий режим, несмотря на недавнее снижение цены.
С пятницы американские Bitcoin ETF зафиксировали чистые притоки на сумму $516 млн, что изменило тенденцию трёх предыдущих торговых дней. Таким образом, факторы, вызвавшие отток $2,2 млрд в период с 27 января по 5 февраля, по всей видимости, ослабли. Одна из версий связывает этот отток с азиатским фондом, который обанкротился после использования ETF-опционов с помощью дешёвого финансирования в японских йенах.
Фрэнклин Би, генеральный партнёр Pantera Capital, предположил, что причиной могла быть нетрадиционная трейдинговая компания вне криптовалютной отрасли. Он отметил, что массовый сброс маржинальных позиций произошёл параллельно с резкими коррекциями на рынках металлов. Например, серебро за семь дней до 5 февраля упало на 45%, ликвидируя двухмесячный прирост. Однако официальных данных для подтверждения этой гипотезы пока нет.
На рынке опционов Bitcoin ситуация была похожей — в четверг наблюдался рост нейтрально-медвежьих стратегий. Трейдеры изменили позиции после того, как цена BTC опустилась ниже $72 000, а не предвидели ухудшение ситуации.
Премия по опционному отношению пут к колл на Deribit в четверг достигла 3,1, показывая значительное предпочтение инструментов на продажу, однако затем снизилась до 1,7. В целом, последние две недели характеризовались низким спросом на бычьи позиции в производных BTC. Несмотря на ухудшение настроений, снижение плеча создаёт более устойчивые условия для будущего роста, когда ситуация изменится.
Перспективы и неопределённость инвесторов
Неясно, какие факторы могут повлиять на изменение настроений инвесторов в отношении Bitcoin, поскольку фундаментальные параметры, такие как устойчивость к цензуре и жёсткая денежная политика, остались неизменными. Слабый спрос на производные Bitcoin не следует воспринимать как отсутствие доверия, это отражение высокой неопределённости до тех пор, пока не станет понятно, что биржи и маркет-мейкеры не пострадали от обвала цен.
Сложившаяся ситуация с Bitcoin отражает осторожность крупных игроков на фоне значительной волатильности. Мы видим, что несмотря на технический отскок, спрос на бычьие инструменты остаётся ограниченным, что может указывать на продолжение консолидирования ценовых уровней.
