Токен Solana (SOL) отстаёт от большинства альткоинов, так как снижение комиссий и доходов от децентрализованных приложений (DApp) указывает на снижение спроса на сеть Solana.
Сдвиг роста в Base, Arbitrum, Polygon и BNB Chain
Рост активности сместился на платформы Base, Arbitrum, Polygon и BNB Chain, что уменьшает шансы быстрого восстановления цены SOL.
Динамика цены и институциональные вложения в SOL
С ноября цена SOL упала на 32%, что хуже общего падения альткоинов на 21%. Это вызывает вопросы у инвесторов с учётом притока средств в ETF на SOL и роста числа компаний, добавляющих этот актив в свои балансы как резерв.
С момента запуска ETF REX-Osprey SOL+Staking в июле в индустрии Solana ETF в США накоплено 636 миллионов долларов активов. В то же время компании Forward Industries, Solana Company и Sharps Technology приобрели в совокупности более 20 миллионов SOL, оцененных свыше 2,5 миллиардов долларов.
Ставка и предложение SOL
Нативное стейкинг SOL ограничивает объём монет, доступных для продажи. Почти 68% циркулирующего предложения делегировано в систему proof-of-stake Solana, эта доля растёт в последние месяцы. Доходность стейкинга превышает 6%, при этом SOL остаётся инфляционным для покрытия издержек валидаторов.
Общее количество застейканных SOL увеличилось до 418 миллионов с 410 миллионов за два месяца, что поддерживает тенденцию с марта. Понижение цены SOL к уровню около 120 долларов связано, скорее, с ослаблением ожиданий спроса на сеть Solana, а не с предложением монет.
Спад активности сети Solana
Активность в сети Solana снижается с августа: еженедельные комиссии упали с 7 миллионов до 4,5 миллионов долларов, а доходы DApp уменьшились на 30%, до 26 миллионов долларов в неделю.
В то время как активность Solana ослабевает, другие сети показывают значительный рост. За месяц количество транзакций увеличилось на 4% в Solana и 6% в Ethereum, но на Base рост составил 34%, на Arbitrum — 21%, на Polygon — 89%. Tron, конкурент Solana, зафиксировал рост транзакций на 13% за 30 дней.
Экосистема Ethereum layer-2 продолжает расти, предлагая низкие комиссии и общий TVL выше 8,5 миллиарда долларов, больше, чем у Solana.
Рост конкуренции и влияние на SOL
Инвесторы SOL проявляют осторожность на фоне успехов DApp BNB Chain, таких как децентрализованная биржа Aster и платформа запуска мемкоинов Four-meme. Поддержка крупнейшей биржи криптовалют Binance облегчает этим проектам доступ к разработчикам, маркетингу и большой пользовательской базе.
Дополнительное внимание вызывает расширение Binance в сегменте рынков прогнозов, что может создать новые вызовы для роста SOL.
Перспективы SOL и конкуренция
Закрытие разрыва в доходности SOL по сравнению с рынком альткоинов маловероятно без явного улучшения активности в сети Solana. Конкуренция может исходить как от других блокчейн-сетей, так и от традиционных финтех-компаний, например, с планами Nasdaq по 23-часовой торговле.
На данный момент вероятность устойчивого роста цены SOL остаётся ограниченной.
Понижение активности в сети и смещение роста на конкурирующие платформы создают сложные условия для восстановления SOL. Без значимых изменений в показателях ончейна поддержка цены надолго сохранится слабой.
