SEC одобрила 2x ETF на SUI после ликвидации займов на крипторынке
Запуск ETF с двойным кредитным плечом на токен SUI от 21Shares
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) разрешила запуск биржевого фонда с кредитным плечом, привязанного к токену SUI, что дает инвесторам возможность получить увеличенную экспозицию на экосистему Sui без прямого владения криптовалютой.
В четверг Фонд Sui сообщил, что компания 21Shares выпустила ETF с кредитным плечом 2x по SUI, который торгуется на Nasdaq под тикером TXXS. Фонд нацелен на удвоение ежедневной доходности SUI: при росте токена на 10% за день ETF должен подорожать на 20%, а убытки также увеличиваются вдвое.
Для повторения динамики токена фонд использует производные инструменты, включая свопы и другие финансовые контракты, а не хранит сами токены SUI.
Регуляторские меры и предупреждения SEC о рисках повышенного кредитного плеча
До этого SEC проявляла осторожность в отношении продуктов с повышенным кредитным плечом на крипторынке. В октябре регулятор сообщил, что неясно, соответствуют ли трех- и пятикратные ETF нормативным требованиям.
В начале недели SEC направила предостерегающие письма эмитентам фондов, предупреждая о рисках продуктов с высоким уровнем кредитного плеча для акций, сырья и цифровых активов.
Влияние кредитного плеча на волатильность и недавние ликвидации на крипторынке
Вопрос ограничения чрезмерного кредитного плеча особенно актуален для крипторынка, где широкое использование заемных средств увеличивает волатильность и может приводить к резким потерям.
10 октября на рынке произошла крупнейшая ликвидация позиций с кредитным плечом — было закрыто позиций на сумму около $19 млрд из-за резкого падения цен, что вынудило трейдеров с высоким плечом выйти из сделок.
Последствия коснулись не только трейдеров с плечом, но и обычных инвесторов, которые наблюдали снижение стоимости активов в следующие недели. Например, биткоин (BTC) снизился с рекордных около $126 000 в октябре до менее $80 000 в ноябре.
Кредитное плечо занимает значительно более важное место в криптомире по сравнению с традиционными рынками из-за широкого использования деривативных бирж и бессрочных фьючерсных контрактов.
Платформы вроде Binance и Bybit предлагают трейдерам позиции с плечом до 10x, 50x и выше на бессрочных фьючерсах — контрактах без срока истечения, повторяющих цену актива.
Перспективы регулирования и крипторынок в 2026 году
По мнению некоторых экспертов, 2026 год станет временем прагматичной приватности и дальнейших регуляторных инициатив в криптоиндустрии, включая инициативы вокруг таких проектов, как Canton и Zcash.
Я считаю, что одобрение 2x ETF на SUI отражает осторожный, но явный шаг SEC к более широкому допуску продуктов с кредитным плечом, несмотря на текущие риски и недавние ликвидации. Важно внимательно следить за дальнейшими регуляторными действиями и реакцией рынка на такие инструменты.
