Волатильность цены Bitcoin часто отпугивает покупателей, но данные показывают, что инвесторы, которые держат BTC не менее трёх лет, имеют больше шансов получить значительную прибыль.
Bitcoin (BTC) среди некоторых инвесторов имеет репутацию из-за резких двузначных падений, которые обесценивают актив у поздних покупателей, однако данные свидетельствуют, что ситуация меняется при длительном удержании.
С 2017 года инвесторы, покупавшие BTC близко к рыночным максимумам, в течение последующих двух лет сталкивались с потерями около 40–50%, но при удержании более трёх лет многие из этих позиций становились прибыльными.
В отличие от этого, покупки около минимумов медвежьего рынка исторически приносили трёхзначные проценты прибыли за два–три года. Метрики ончейн-оценки помогают дополнительно определить зоны более выгодного накопления.
Движение цены Bitcoin при долгосрочном удержании
Долгосрочная доходность BTC на коротком двухлетнем горизонте кажется волатильной. Сравнение циклов показывает существенные изменения при увеличении срока удержания до трёх лет.
Инвесторы, купившие BTC вблизи пика 2017 года, понесли убыток 48,6% через два года во время медвежьего рынка 2018 года. Продление удержания до трёх лет преобразовало эту позицию в прибыль 108,7%.
Аналогичная динамика наблюдалась в следующем рынке. Покупатели близко к максимуму 2021 года фиксировали убытки 43,5% через два года. По прошествии трёх лет та же покупка приносила прибыль 14,5%.
Позиции с покупкой на минимумах медвежьих рынков показывали значительно более высокую доходность. Инвестиции около дна 2019 года обеспечили прибыль 871% через два года и 1028% через три года.
Низ 2022 года продемонстрировал схожие результаты. Сделки около этого периода дали около 465% прибыли за два года и примерно 429% за три года.
Поведение инвесторов и ончейн-метрики Bitcoin
В совокупности данные выявляют устойчивую тенденцию: двухлетний период зачастую сопровождается большими падениями, если покупка была сделана вблизи пиков циклов. Держание позиций три года исторически переводит большинство из них в прибыль, а покупки на минимумах достигают максимального роста цены в оба срока.
Ончейн-метрики оценки Bitcoin помогают определить области таких низов. Реализованная цена отражает среднюю стоимость приобретения монет на основе их последней активности в блокчейне. Более сильные падения обычно приближаются к сдвинутой реализованной цене, которая сглаживает этот показатель и выявляет зоны ценности для накопления.
С 2015 года диапазоны реализованной цены неоднократно совпадали с циклами минимумов, откуда последовали многолетние ралли.
Связь этих данных с исторической доходностью очевидна: инвесторы, накапливавшие BTC на минимумах, как правило, входили в рынок по ценам около или ниже реализованной цены.
Влияние длительного удержания на риски и доходность
Исследования институционального уровня также подчёркивают роль продолжительных сроков удержания. Технический директор Bitwise Мэтт Хоуган отметил, что добавление Bitcoin в традиционный портфель 60/40 повышает совокупную и риск-сбалансированную доходность за все исследованные трёхлетние периоды. При этом успешность достигает 93% в двухлетних интервалах, а оптимальной считается доля около 5%.
Отдельный анализ Bitwise, охвативший период с июля 2010 по февраль 2026, показал вероятность убытков всего 0,7% при удержании BTC три года. За пять лет риск снижается до 0,2%, а за десять лет вероятность потерь практически отсутствует.
Короткие горизонты сопряжены с большей неопределённостью. Дневные трейдеры статистически сталкиваются с 47,1% вероятностью убытков, а удержание в течение одного года всё ещё сопровождается 24,3%-ной вероятностью отрицательного результата.
Данная статья не содержит инвестиционных рекомендаций или советов. Любые инвестиционные решения связаны с риском, поэтому следует самостоятельно изучать информацию перед принятием решений. Несмотря на стремление предоставлять точные данные, Cointelegraph не гарантирует абсолютную достоверность, полноту или надёжность информации. В тексте могут содержаться прогнозные заявления, подверженные рискам и неопределённостям. Cointelegraph не несёт ответственности за любые убытки, возникшие в результате использования данной информации.
Я считаю, что представленные данные подчеркивают важность длительного удержания Bitcoin с целью минимизации рисков потерь. Вложения около циклических минимумов демонстрируют наибольшую доходность в среднесрочной перспективе. Тем не менее, краткосрочные периоды остаются сопряженными с высокой волатильностью и неопределённостью.
