NYDIG: Инвестируемая сфера криптовалют сужается
Грег Чиполаро о смещении интереса к узкому кругу крипто-приложений
По мнению руководителя по исследованиям криптосервиса NYDIG Грега Чиполаро, список крипто-приложений, привлекательных для инвесторов, сокращается. Отрасль нуждается в переосмыслении своих широко заявленных амбиций в области «web3».
Чиполаро указал в отчёте, что «инвестируемая вселенная» криптовалют сокращается до тех приложений и сервисов, которые фактически расширяют традиционные финансовые продукты с помощью блокчейн-инфраструктуры.
В число таких применений он включил Bitcoin (BTC), токенизированные активы, стейблкоины, часть инфраструктуры децентрализованных финансов, а также ограниченное количество универсальных блокчейнов, например Ethereum. По его мнению, за пределами этих вариантов вероятность развития масштабных блокчейн-приложений ниже, чем ранее предполагалось.
Многие руководители криптоотрасли предполагали, что блокчейн может заменить почти любые услуги, однако популярность отдельных направлений, таких как игры, социальные сети и метавселенные, снизилась по сравнению с централизованными аналогами.
Чиполаро объясняет это тем, что централизованные системы остаются быстрее, дешевле и эффективнее для большинства корпоративных и пользовательских задач.
Он отмечает, что пространство экономически жизнеспособных блокчейн-приложений уже более узкое, чем ожидали ранние описания рынка. Выживут лишь те кейсы, где преимущества блокчейна превышают связанные с ним издержки.
«Основные свойства открытых блокчейнов — доверие без посредников, отсутствие разрешений и цензуроустойчивость — особенно подходят для финансовых приложений, связанных с деньгами и похожими на деньги активами», — подчеркнул Чиполаро. При этом большинство реальных приложений не нуждаются в глобальных децентрализованных системах с неизменяемыми реестрами.
Он отметил, что рынок уже отражает эту тенденцию: Bitcoin укрепил свои позиции, так как в альтернативные монеты инвестируется мало из-за отсутствия устойчивых новых трендов.
«Провал многих нефинансовых сегментов в привлечении внимания указывает на концентрацию капитала в более узком наборе применений», — добавил эксперт. Вместо расширения числа приложений наблюдается концентрация ресурсов в основных категориях.
Консолидация капитала и перспективы на рынке криптовалют
Чиполаро считает, что такой сдвиг к более узкому перечню применений может повысить устойчивость и прозрачность возможных долгосрочных лидеров, особенно Bitcoin и проектов, связанных с финансовой инфраструктурой.
В то же время сужение сфер применения способно уменьшить «спекулятивный размах» рынка криптовалют и ограничить потоки инвестиций в альтернативные активы.
«Рынок, ориентированный на монетарную и финансовую полезность, а не на обширные амбиции web3, вероятно, укрепит базовые активы, но при этом общая адресная ёмкость криптосферы будет заметно меньше, чем ожидали раньше», — резюмировал Чиполаро.
Мы видим, что текущая конвергенция интересов в криптовалютной сфере указывает на более зрелый этап развития отрасли. Это может напрямую повлиять на распределение инвестиций и определить ключевые направления для долгосрочной устойчивости рынка.
