Bitcoin стабилизировался в районе $90,000 на фоне отрицательного потока средств в ETF, продолжающейся переоценки альткоинов и возобновления активности в сегменте DeFi.
Рынок криптовалют показал ограниченное восстановление на этой неделе, по мере постепенного возвращения ликвидности инвесторов после праздничного периода.
Bitcoin (BTC) достигал недельного максимума $94,458 в понедельник, после чего к пятнице опустился до примерно $90,937.
Динамика спроса на Bitcoin ETF и ситуация на рынке криптовалют
Спрос на спотовые Bitcoin ETF в США резко изменился после притока $1,1 млрд в первые два торговых дня нового года. Затем за три последовательных дня зафиксированы оттоки, в том числе $398 млн в четверг, согласно данным Farside Investors.
В более широком криптопространстве появились опасения относительно будущего токена с защитой приватности Zcash (ZEC) после решения основной компании-разработчика Electric Coin Company отделиться от Bootstrap, некоммерческой организации, поддерживающей развитие протокола.
Переоценка альткоинов и институциональные тенденции
Резкое падение альткоинов за прошедший год может свидетельствовать о более глубокой переоценке перспектив блокчейн-сетей с точки зрения долгосрочного институционального капитала, который в настоящее время входит на рынок постепенно в течение нескольких лет, отмечают аналитики.
К исключению относится Bitcoin — 2025 год оказался медвежьим для остального крипторынка. Токены DeFi упали на 67%, а криптовалюты, связанные с блокчейнами смарт-контрактов, принесли средний отрицательный доход в 66%, по данным блокчейн-аналитики Джейми Коутса из Real Vision.
Плохие показатели прошлого года аналитик назвал «переоценкой» ведущих криптопроектов на фоне намерений институционального капитала увеличить свое присутствие в отрасли.
Он подчеркнул, что идет переоценка протоколов и Layer 1 с высокой качественной базой (широкой сетью и фундаментальной устойчивостью) и началом многолетнего выхода институциональных инвесторов на рынок.
Коутс — не единственный эксперт, замечающий изменение в оценке криптовалют: крупные инвесторы теперь стремятся получить доступ к проектам, которые обеспечивают органическое использование и доход, а не просто ориентируются на альткоины.
В прошлом году лидер по комиссионным сборам среди блокчейнов – Solana с $585 млн, второе место — Tron с $576 млн по данным платформы Nansen.
Неколай Сондергаард, аналитик Nansen, отметил, что институциональные и крупные инвесторы предпочитают пять ведущих криптовалют. По его словам, в то время как ETF на Solana продолжают фиксировать приток средств, на блокчейне такого же тренда нет; Ethereum же видит некоторое перераспределение инвестиций с Bitcoin.
Разногласия вокруг развития Zcash и риски фишинга для пользователей
Bootstrap объяснила недавний конфликт в управлении отказом от ключевых членов правления юридическими ограничениями, с которыми сталкивается некоммерческая организация при привлечении внешних инвестиций.
Эти события последовали за решением Electric Coin Company отделиться от Bootstrap и создать новую компанию. ECC сослалась на «враждебные действия в управлении», сообщили в Cointelegraph в четверг.
Bootstrap уточнила, что совет обсуждал «внешние инвестиции и альтернативные структуры приватизации» Zashi — криптокошелька для приватных транзакций Zcash, разработанного ECC и запущенного в начале 2024 года на мобильных платформах. Исходный код Zashi открыт и соответствует модели Zcash как протокола с открытым исходным кодом без единоличного контроля.
Главным разногласием стала обязанность Bootstrap как некоммерческой организации по разделу 501(c)(3) налогового кодекса США.
Предлагаемая сделка могла бы создать «новые уязвимости для политически мотивированных атак» на Zcash, включая возможные иски со стороны доноров и обратное возвращение Zashi к ECC, что, по мнению Bootstrap, ставит под угрозу экосистему Zcash.
Фишинговая атака на пользователей MetaMask и стратегические планы Aave
Согласно компании SlowMist, в последнее время зафиксирована новая фишинговая кампания, имитирующая MetaMask и обманывающая пользователей с целью получить их секретные фразы восстановления кошельков.
Злоумышленники подделывают процесс двухфакторной аутентификации (2FA), перенаправляя пользователей на фальшивые сайты через ложные предупреждения безопасности, где просят предоставить seed-фразы. При передаче этих данных атакующие получают доступ к средствам на кошельках.
SlowMist предупреждает, что протоколы децентрализованных кошельков никогда не будут запрашивать секретные фразы у пользователей.
Фишинговое письмо убеждает пользователей активировать 2FA под угрозой потерять функции кошелька и затем требует 12-словесную seed-фразу для завершения «защиты».
Фишинг остается неприятной проблемой в криптопространстве, но снижение числа подобных инцидентов указывает на рост осведомленности среди инвесторов.
Генеральный директор Aave Стани Кулечов изложил более широкое стратегическое видение протокола после провала голосования по передаче контроля над брендом и интеллектуальной собственностью в управление децентрализованной организации (DAO).
Неудачное голосование вызвало дискуссии о долгосрочном направлении и структуре управления Aave, что Кулечов прокомментировал в публикации на форуме управления Aave.
Он отметил, что протокол должен расширяться за счет активов реального мира (RWA), институционального кредитования и продуктов для конечных пользователей, подчеркивая неопределенность роста DeFi без расширения рынка.
Кулечов сообщил, что Aave Labs планирует распределять доходы, не связанные с протоколом, среди держателей токенов AAVE, что может увеличить ценность токена за пределами только участия в управлении. Также ожидается новая инициатива по управлению интеллектуальной собственностью и брендом после предыдущего провала.
Аналитик выделил RWA как сектор с потенциальной стоимостью $500 трлн, основанной на общем объеме мировых финансовых активов.
Рост объемов торгов деривативами на децентрализованных биржах
Децентрализованные биржи перпетуалов завершают 2025 год с суммарным объёмом торгов $12,09 трлн, по сравнению с $4,1 трлн в начале года.
По данным DefiLlama, в 2025 году было совершено около $7,9 трлн от общего объёма, что составляет 65% всей истории торгов перпетуалами DEX.
Этот показатель подчёркивает быстрый рост использования деривативов на базе блокчейна за последние 12 месяцев.
В декабре объем торгов достиг $1 трлн, продолжая тенденцию, начавшуюся в октябре, когда месячные объёмы впервые перевалили за $1 трлн.
Рост отражает резкое увеличение доли деривативов на DEX в маржинальной торговле криптовалютами.
Первые децентрализованные биржи по перпетуалам появились около 2021 года, включая dYdX и Perpetual Protocol.
Активный рост сектора наблюдался в 2023 году с появлением Hyperliquid, что стало переломным моментом.
Итоги недели на крипторынке
По данным Cointelegraph Markets Pro и TradingView, большинство из 100 крупнейших криптовалют по рыночной капитализации завершили неделю в плюсе.
Токен Render (RENDER) вырос на 56%, став крупнейшим победителем минувшей недели, за ним следует JasmyCoin (JASMY) от Jasmy Corporation с ростом более 52%.
Спасибо, что прочитали наше резюме наиболее значимых событий DeFi за неделю. Следите за обновлениями в следующий пятничный обзор, где мы продолжим рассказывать о развитии отрасли и делиться аналитикой.
Мы наблюдаем, что институциональные инвесторы продолжают корректировку своих позиций, что отражается в динамике ETF и переоценке альткоинов. Возросшая активность в сегменте DeFi и рост торгов производными на DEX подтверждают продолжающийся интерес к развитию рынка. Важно следить за развитием событий вокруг Zcash и усилением противодействия фишинговым атакам, что влияет на безопасность пользователей.
