Аналитики Bernstein объяснили причины спада Bitcoin
Аналитики Bernstein в понедельник подтвердили целевую цену для Bitcoin (BTC) на уровне $150 000, несмотря на недавнюю распродажу. Они отметили, что снижение вызвано не структурными проблемами, а недостатком доверия инвесторов.
В своем отчете аналитики назвали откат цены «самым слабым медвежьим сценарием» за всю историю актива. Они подчеркнули отсутствие крупных сбоев в инфраструктуре рынка Bitcoin и указали на относительно скромный объем оттока в размере 7% из спотовых Bitcoin ETF при падении цены BTC примерно на 50%.
«Текущее движение цены Bitcoin — это всего лишь кризис доверия. Ничего не сломалось, никаких скрытых проблем не выявится», — заявили аналитики под руководством Гаутама Чхугани.
Факторы, влияющие на текущую динамику Bitcoin
Bernstein отметил, что недавнее отставание Bitcoin от золота объясняется тем, что первая продолжает восприниматься как актив, чувствительный к ликвидности и риску, а не как надежное средство сбережения в долгосрочной перспективе. Жесткие финансовые условия и повышенные ставки способствовали росту акций, связанных с искусственным интеллектом, и драгоценных металлов, ограничивая краткосрочный потенциал Bitcoin, несмотря на тенденции более широкого принятия.
Отрицание ключевых рисков и оценка долговых обязательств крупных владельцев BTC
В своем отчете аналитики также опровергли несколько текущих нарративов о рисках, включая опасения, что искусственный интеллект отвлекает капитал от криптовалюты, или что квантовые вычисления представляют непосредственную угрозу для Bitcoin.
Относительно кредитного плеча крупных корпоративных держателей Bitcoin, таких как компания Strategy Майкла Сэйлора, Bernstein указал, что организация в основном опирается на долгосрочные бессрочные привилегированные акции и располагает достаточным количеством наличных для выплаты дивидендов без необходимости немедленного рефинансирования.
Также аналитики ожидают, что майнеры Bitcoin могут начать распродажи, если цена опустится ниже их затрат на добычу.
Прогноз восстановления и мнения других участников рынка
После рассмотрения основных медвежьих сценариев Bernstein прогнозирует, что Bitcoin скорее всего достигнет новых максимумов при улучшении условий ликвидности. Компания вновь подтвердила целевую цену $150 000 к 2026 году.
В пятницу генеральный директор Bitwise Хантер Хорсли отметил, что падение Bitcoin ниже $70 000 воспринимается по-разному: долгосрочные держатели проявляют осторожность, тогда как институциональные инвесторы рассматривают снижение как возможность для нового входа.
Выступая на CNBC, Хорсли связал спад с макроэкономическим давлением, а не с проблемами криптовалютного рынка, пояснив, что Bitcoin торгуется в соответствии с другими ликвидными активами, поскольку инвесторы «продают всё, что ликвидно».
При этом краткосрочные трейдеры продолжают проявлять осторожность по поводу ближайшей ценовой динамики Bitcoin.
В воскресенье независимые аналитики Filbfilb и Tony Severino указали на технические индикаторы, которые, по их мнению, сигнализируют о дальнейших снижениях. Другие трейдеры считают, что «реальное дно» может сформироваться только при падении Bitcoin ниже $50 000.
Bitcoin достиг исторического максимума свыше $126 000 6 октября, но к моменту публикации селлинг-офф опустил цену приблизительно до $70 000, согласно данным CoinGecko.
Я считаю, что текущие колебания Bitcoin обусловлены внешними макроэкономическими факторами и временным кризисом доверия, а не внутренними проблемами актива. При улучшении рыночных условий вероятность роста цены до заявленных уровней сохраняется, однако на ближайшее будущее стоит ожидать повышенной волатильности.
